本报（chinatimes.net.cn）记者胡雅文 北京报道盈利通
六氟磷酸锂的价格正沿着陡峭直线向上攀升。
万得数据显示，六氟磷酸锂价格在10月14日一举突破7万元/吨大关。自10月8日起的5个交易日，其单吨价格猛增9500元，涨幅约16%。这轮跳涨彻底兑现了此前市场期待的上行趋势。往回看，7月中下旬六氟磷酸锂价格一度低至4.93万元/吨，并出现回暖迹象。8月和9月，六氟磷酸锂分别上涨约11%和9%。
六氟磷酸锂是电解液的关键原材料，其价格常常跟随原料价格变动。不过，近来原料方面如碳酸锂的价格稳中偏弱，是供需的变化让六氟磷酸锂拥有了更多主动权。10月13日，华安证券化工及新材料首席分析师王强峰告诉《华夏时报》记者，“需求端，10月Top20电池厂的电池排产环比增幅超20%，预计行业景气度能持续至明年二季度末。供给端，目前行业呈现‘龙头满产、中小缺位’的格局，供给端中短期缺乏弹性，行业进入去库阶段。”
就产品涨价会否影响业绩等问题，记者联系了天赐材料（002709.SZ）、（002407.SZ）等公司，截至发稿未得回复。王强峰认为，“本轮价格推涨非单纯成本推动，加工费上行逻辑有望推动六氟磷酸锂头部企业业绩增长。”
库存“告急”
过去3个月，六氟磷酸锂整体企稳回涨，但涨幅有限，业内对于预期向好的态度依然谨慎。9月中旬，隆众资讯六氟磷酸锂分析师张梦笛在接受《华夏时报》记者采访时表示，7月以来，首先是原料端碳酸锂价格上涨带动了六氟磷酸锂价格上行，但7月是传统淡季，随后六氟磷酸锂价格在僵持后小幅下调，此后因为下游电解液需求回升，带动六氟磷酸锂价格上行。
万得数据显示，8月，六氟磷酸锂从5.03万元/吨涨至5.58万元/吨，一个月上涨5500元/吨。9月最后几天，六氟磷酸锂突破6万元，到9月末，六氟磷酸锂涨至6.1万元/吨，单月上涨5200元/吨。期间，单个交易日涨幅最多在1000元/吨出头。
国庆节后，六氟磷酸锂突然猛涨。10月8日，报价为6.1万元/吨；10月9日，上涨2000元至6.3万元/吨，10月10日，上涨4500元至6.75万元/吨，10月13日，上涨3000元至7.05万元/吨。10月8日至10月14日盈利通，单吨六氟磷酸锂价格上涨了9500元。与过去两个月相比，这轮涨幅明显更大也更迅速。
国庆价格加速攀升后，与7月低点的4.93万元/吨相比，单吨六氟磷酸锂价格已经上涨超过2万元（截至10月14日），涨幅达43%。
六氟磷酸锂价格受到多种因素影响，在2020年至2022年这一上涨周期，其价格曾于2022年3月份涨至60万元/吨的高点。这意味着迄今为止，六氟磷酸锂下行时间已超过3年。2025年下半年其价格出现试探性上涨之时，业内已有观点认为关键在于后续需求。
鑫椤锂电分析指出，10月市场需求持续向好，对六氟磷酸锂的需求量进一步提升，但市场上大部分厂家基本处于满产状态，供应增幅较小，市场进一步缺货，因此在节后短短几日，六氟磷酸锂价格出现跳涨。
需求端来看，目前下游排产较满。王强峰告诉记者，“据高工锂电报道，10月电池排产高位上行，在9月的高位上环比增幅10%。Top20电池厂电池排产环比增幅超20%。其中，储能电芯占比超过40%，成为需求拉动最强变量，头部电芯厂已满负荷，二三线厂商也出现加班与代工扩产，预计行业景气度能持续至明年二季度末。”
行业已进入去库阶段，据百川盈孚数据，截至10月10日，六氟磷酸锂库存为1500吨，位于2019年以来35%的分位数，企业库存处于偏低水平。华创证券指出，“一般企业库存量基本为周度。假期期间运输受限，部分待发订单留库，实际库存几乎为零。市场持续缺货，各家难以形成固定库存。目前库存多为待生产半成品，实际库存量更低，行业库存持续处于低位。”
供需格局改善
说到大起大落的原材料，更广为人知的是2023年暴降八成的碳酸锂。但是，占到电解液成本约35%的六氟磷酸锂其实也有类似经历。2022年，六氟磷酸锂价格高企，吸引不少玩家蜂拥扩产。2023年，六氟磷酸锂价格跳水，震荡下行至今，部分企业难以支撑，二三线厂商逐渐关停产能。
2025年二季度，不到5万元的价格让整个行业陷入亏损，六氟磷酸锂行业产能利用率在40%左右。头部企业如多氟多和天际股份（002759.SZ）在2025年第二季度也处于亏损状态。
天际股份公开表示，2025年上半年，公司六氟磷酸锂销量继续保持增长，销售量比2024年上半年增长45%，销售收入比2024年上半年增长26%，但市场竞争过于激烈，平均销售单价比2024年上半年下降13%。由于销售单价处于低位，公司六氟磷酸锂业务上半年仍然略有亏损，亏损3061万元。
不过，在此过程中，行业集中度也随之提升。EVTank数据显示，2024年全球六氟磷酸锂出货量达到20.8万吨，总体市场规模为129.6亿元。2024年，天赐材料、多氟多和天际股份三家大厂掌握行业66.8%的市场份额。
根据研报及企业数据，天赐材料、多氟多和天际股份的六氟磷酸锂年产能分别为11.2万吨（以自供为主）、6万吨左右、3.7万吨，共计约21万吨。
供给端收缩也是六氟磷酸锂价格上行的重要因素。王强峰告诉记者，“因前期价格跌至成本线以下，中小厂商普遍亏损停产，行业经历了深度洗牌。目前行业呈现‘龙头满产、中小缺位’的格局，头部企业产能利用率超过90%，基本处于满产满销状态，供给端中短期缺乏弹性。”
他也表示，“我们认为头部企业业绩将充分受益于涨价，本轮价格推涨非单纯成本推动，成本端的碳酸锂仅带来3000—5000元/吨成本增量，而六氟磷酸锂自7月以来实际涨幅已超2.3万元/吨，加工费上行逻辑有望推动六氟磷酸锂头部企业业绩增长。”
新宙邦（300037.SZ）关联的产能位于业内前五，公司于9月28日在投资者互动平台表示，公司投资的石磊氟材料现有六氟磷酸锂产能为2.4万吨/年，待2025年底技改完成后，六氟磷酸锂规划产能可达3.6万吨/年。
同时，天际股份也在近期表示，六氟磷酸锂新产能的工程厂房和公用工程已建设完成，尚未购置设备，后续公司将根据实际经营情况、整体市场变化和客户需求，谨慎使用募集资金，逐步进行项目布局。
责任编辑：李未来 主编：张豫宁
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